作者：黃永卓 文章來(lái)源：中國(guó)化工報(bào) 更新時(shí)間：2011-04-29
中化新網(wǎng)訊 由于近期國(guó)際磷礦供應(yīng)偏緊，磷礦石價(jià)格持續(xù)上升，國(guó)內(nèi)磷化工企業(yè)受到了不利影響，一些企業(yè)不得不減少生產(chǎn)。為擺脫經(jīng)營(yíng)困境，一些磷化工企業(yè)把目光瞄準(zhǔn)了上市融資渠道，尤其是不少中小磷化工企業(yè)謀劃在創(chuàng)業(yè)板上市。然而，專(zhuān)家分析認(rèn)為，目前，上市不是磷化工企業(yè)擺脫困境的最好模式。
據(jù)了解，我國(guó)的磷礦石分布主要集中在云南、貴州、四川、湖北等省，各個(gè)富磷省份均將磷礦資源配置給本省和前來(lái)投資的磷化工企業(yè)。同時(shí)，這些省份已嚴(yán)格控制磷礦資源的出省，正以資源整合加速行業(yè)整合。中華商務(wù)網(wǎng)磷化工產(chǎn)業(yè)首席分析師哈顯廷分析認(rèn)為，未來(lái)磷化工行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)是，擁有資源的企業(yè)將得到生存和發(fā)展，而沒(méi)有磷礦資源的磷化工企業(yè)將面臨被淘汰或被兼并的命運(yùn)。
哈顯廷指出，美國(guó)、俄羅斯的磷礦儲(chǔ)量將在30年內(nèi)枯竭，近期均開(kāi)始限制磷礦的開(kāi)采規(guī)模，摩洛哥等國(guó)家也在減少磷礦出口?；谶@種國(guó)際形勢(shì)，磷礦資源供應(yīng)趨緊，未來(lái)磷礦石價(jià)格將繼續(xù)上漲，向上游資源延伸的一體化磷化工公司將因此受益。磷化工企業(yè)為了獲得原料、保持生產(chǎn)、延伸產(chǎn)業(yè)鏈，急于尋找融資渠道是可以理解的，但也不應(yīng)盲目，貿(mào)然采取上市融資措施可能反而會(huì)影響企業(yè)的良性發(fā)展。
中研管理咨詢(xún)專(zhuān)家委員會(huì)主任蘇秦弘等專(zhuān)家認(rèn)為，企業(yè)上市首先要權(quán)衡利弊，對(duì)于資源性企業(yè)而言，上市要改變企業(yè)結(jié)構(gòu)，可能會(huì)把企業(yè)推向一個(gè)任人操控的不良境地。重大經(jīng)營(yíng)決策需要履行一定的程序，可能失去原有經(jīng)營(yíng)靈活的優(yōu)勢(shì)。因此，蘇秦弘建議，如果僅僅是出于融資及將企業(yè)做大的需要，因資源型企業(yè)的特點(diǎn)和政策等方面的限制，特別是對(duì)于產(chǎn)業(yè)鏈尚未完善的企業(yè)來(lái)說(shuō)，上市并不是最好的發(fā)展模式。蘇秦弘指出，隨著國(guó)家金融政策的逐步健全，企業(yè)融資的渠道也會(huì)越來(lái)越順暢，企業(yè)要融資發(fā)展的途徑有很多種，不要盲目選擇上市的方式。
哈顯廷分析，到創(chuàng)業(yè)板上市的企業(yè)會(huì)受產(chǎn)品的制約、經(jīng)濟(jì)財(cái)務(wù)的控制，而且計(jì)劃上市的磷化工企業(yè)重復(fù)建設(shè)比例較大。當(dāng)技術(shù)、產(chǎn)品、物流的競(jìng)爭(zhēng)力都還不足時(shí)，急于上市只會(huì)限制企業(yè)的發(fā)展。他表示，國(guó)家推出創(chuàng)業(yè)板的目的，是為了讓中小企業(yè)能夠在成熟技術(shù)下引進(jìn)外界資金進(jìn)行研發(fā)、擴(kuò)張，走向國(guó)際。在“利益熏心”的情況下重復(fù)建設(shè)，只會(huì)在市場(chǎng)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)中逐漸虧損。一個(gè)上市的中小企業(yè)如果沒(méi)有完善的產(chǎn)業(yè)鏈和技術(shù)，也沒(méi)有產(chǎn)品和服務(wù)“王牌”，只為吸金和炒作而去上市，無(wú)形中就是加速自殺。
湖北興發(fā)集團(tuán)常務(wù)副總經(jīng)理明兵說(shuō)，目前我國(guó)磷化工企業(yè)雖然也有成功上市并呈現(xiàn)良性發(fā)展的例子，如湖北興發(fā)、貴州宏福等。但這些都是國(guó)有知名大企業(yè)，企業(yè)有自己的礦山和電站，形成完善的產(chǎn)業(yè)鏈，實(shí)現(xiàn)了礦—電—磷一體化發(fā)展的格局。明兵指出，興發(fā)、宏福的成功做法并不適合大多數(shù)企業(yè)進(jìn)行復(fù)制。
貴州宏福公司一位負(fù)責(zé)人說(shuō)：“企業(yè)發(fā)展雖然需要錢(qián)，但我們已經(jīng)改變了原有的融資觀念?！爆F(xiàn)在，宏福有很多融資途徑可選擇，除在股市上融資之外，還可以進(jìn)行企業(yè)間的相互合作，雙方投入，共同承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)；發(fā)行長(zhǎng)、短期債券，過(guò)去宏福曾發(fā)行了10年期的債券，發(fā)行情況非常好；一些政府鼓勵(lì)的項(xiàng)目，例如環(huán)保、循環(huán)經(jīng)濟(jì)等項(xiàng)目可以申請(qǐng)國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行的貸款，這類(lèi)貸款還可以當(dāng)作宏福的資本金。
據(jù)了解，從目前的趨勢(shì)看，化工企業(yè)申請(qǐng)上市被否已經(jīng)不是件新鮮事。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，近年來(lái)，在申請(qǐng)上市的被否企業(yè)中，化工類(lèi)約占三成。這些上市申請(qǐng)被否的化工類(lèi)企業(yè)主要呈現(xiàn)以下幾個(gè)方面的特點(diǎn)：一是部分企業(yè)自身規(guī)模小，抗風(fēng)險(xiǎn)能力有限；二是化工企業(yè)屬于高耗能、高污染企業(yè)，環(huán)保問(wèn)題日益明顯，部分企業(yè)具有一定的環(huán)保漏洞；三是化工行業(yè)的產(chǎn)能過(guò)剩情況依然嚴(yán)重，而一些上市申請(qǐng)被否的化工企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品已明顯出現(xiàn)了產(chǎn)能過(guò)剩。
海通證券研究員鄧勇認(rèn)為，在目前資源變得越來(lái)越重要的情況下，除了通過(guò)搶占資源獲取成本優(yōu)勢(shì)以及合理融資以外，磷化工企業(yè)更需要通過(guò)提高產(chǎn)品的精細(xì)化程度來(lái)提升企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。
(編輯: zhangyuqing)
